Kalvix Porem applique une modélisation stochastique et une évaluation continue des risques aux allocations d'actifs numériques, offrant aux investisseurs une exposition mesurée et la possibilité de retirer des fonds quand ils le souhaitent.
La plupart des plateformes d’actifs numériques demandent aux investisseurs d’accepter deux charges distinctes à la fois : une évolution imprévisible des prix et un délai contractuel avant que les fonds puissent être retirés. Ensemble, ces conditions limitent la capacité d'un investisseur à réagir lorsque les conditions changent.
Trois composants fonctionnent en continu plutôt que selon un calendrier fixe, de sorte que les ajustements du portefeuille reflètent la structure actuelle du marché plutôt qu'un instantané pris quelques jours plus tôt.
Plutôt que de prévoir un prix unique, le modèle estime une distribution de résultats plausibles pour chaque actif détenu, mise à jour à mesure que de nouvelles données de marché arrivent. Cela prend en charge le dimensionnement des positions en fonction de plages de probabilité plutôt que de prédictions ponctuelles.
Les avoirs sont évalués par rapport aux seuils de volatilité, de baisse et de corrélation entre actifs. Lorsqu'une position dépasse les paramètres convenus, le système la signale pour examen ou réponse automatisée, en fonction des paramètres de risque du compte.
Les transactions de rééquilibrage sont déclenchées par des dépassements de seuil plutôt que par des dates calendaires. Cela maintient les allocations plus proches des pondérations cibles pendant les périodes de mouvement rapide des prix, sans nécessiter d'intervention manuelle.
De nombreuses plateformes imposent des périodes de blocage parce que les actifs sont engagés dans des contrats de jalonnement ou dans des pools de prêts illiquides qui ne peuvent être dénoués sur demande. Kalvix Porem structure les avoirs différemment : les positions sont maintenues sur des marchés liquides et surveillées pour la capacité de sortie, et pas seulement pour le potentiel de rendement.
La flexibilité non-dépositaire signifie que les fonds des clients ne sont pas regroupés dans des engagements à long terme. L'arbitrage en temps réel sur les sites liquides est utilisé pour maintenir une profondeur de carnet d'ordres équilibrée, ce qui prend en charge les demandes de retrait sans obliger la plateforme à forcer une vente sur un marché restreint.
Cela n’élimine pas le risque de marché. Cela signifie que la capacité d'un investisseur à se retirer n'est pas en outre limitée par une période d'attente contractuelle distincte qui s'ajoute aux conditions normales du marché.
Aucun modèle n’est considéré comme définitif. Chaque étape ci-dessous existe spécifiquement pour remettre en question les résultats de la précédente avant que le capital ne soit déplacé.
Les données de marché, la profondeur du carnet de commandes et l'activité de transaction en chaîne sont collectées en continu à partir de plusieurs sites. Les entrées sont normalisées et vérifiées pour détecter les lacunes ou les anomalies avant d'être transmises à la couche de modélisation.
Les résultats prédictifs sont testés a posteriori sur des périodes historiques, y compris des pics de volatilité passés, pour évaluer la réaction du modèle. Les modèles dont les performances sont inférieures aux tolérances de risque définies sont révisés avant le déploiement.
Les signaux approuvés sont exécutés par tranches de taille plutôt que par des ordres importants uniques, réduisant ainsi les dérapages et l'impact sur le marché. Chaque exécution est enregistrée par rapport à la version du modèle qui l'a générée, pour un examen ultérieur.
Les fonds sont détenus dans le cadre d'une structure non dépositaire, ce qui signifie que les actifs ne sont pas regroupés dans un pool unique contrôlé par une plateforme et utilisé pour d'autres obligations. L'accès au compte nécessite une authentification multifacteur et toutes les demandes de retrait génèrent une entrée de journal vérifiable. Les modalités de conservation sous-jacentes sont communiquées aux titulaires de comptes sur demande.
Une demande de retrait est soumise via le tableau de bord du compte et vérifiée par rapport aux réserves de liquidités disponibles. Étant donné que les positions sont conservées sur des marchés liquides plutôt que sur des contrats de jalonnement de longue durée, il n'y a pas de période d'attente fixe avant qu'une demande puisse être traitée, sous réserve des contrôles de vérification standard.
Les frais sont basés sur les actifs sous gestion et sont entièrement divulgués avant l’ouverture d’un compte, sans aucun frais basé sur la performance appliqué rétroactivement. Un barème de frais détaillé spécifique à la taille du compte et au niveau de risque est fourni lors de l'intégration, avant que les fonds ne soient engagés.